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8月15日，在岸人民幣兌美元匯率跌破6.9，創(chuàng)去年5月9日以來新低。

申論熱點獨家模擬預測題及詳細解析

【模擬預測題】

【今年以來人民幣有升有貶、彈性明顯增強，近期對美元有所貶值，這是內外部壓力正常釋放的過程。隨著人民幣兌美元跌至7元附近，外匯逆周期調控料將發(fā)力。請談談你對此事的看法?】

一個老問題：會否“破7”

恍惚間，時光仿佛回到2016年四季度。那時，人民幣兌美元會否跌破7元，可能是金融市場上最引人關注的話題。眼下，也有很多人問，人民幣會否“破7”。

人民幣距離“7”已不遠。8月15日，在岸人民幣兌美元匯率跌破了6.9元，最低至6.9350元，離岸人民幣最低跌破6.95，最低至6.9580元，雙雙回到2016年四季度的低位附近。

以8月15日的收盤價測算，二季度以來在岸和離岸人民幣雙雙跌去超過10%;距離7元關口，都只剩下不到1000個基點。8月15日，離岸人民幣一天就跌去501點。

不過，8月16日，離岸人民幣低開高走，一度大漲超過700點，最高反彈至6.8720元。在岸人民幣收復6.90元。

2016年四季度，離岸和在岸人民幣最終都沒有跌破7元，前者最低至6.9880元，后者最低至6.9666元，隨后便上演“V”型反轉，人民幣兌美元一路上漲，升勢直到今年4月才得以終結。

這一次，人民幣能否再度力挽狂瀾?

波動“底線”逐漸明朗

“在保持匯率彈性的同時，必須堅持底線思維，必要時通過宏觀審慎政策對外匯供求進行逆周期調節(jié)，維護外匯市場平穩(wěn)運行。”在二季度貨幣政策報告中，央行強調了外匯管理的“底線思維”。

業(yè)內人士稱，央行希望提升匯率“彈性”，更多發(fā)揮市場在匯率形成中的決定性作用，但是“彈性”是有邊界的，外匯管理是有“底線”的。

值得一提的是，央行貨幣政策報告再次提到外匯市場的“順周期波動”。央行稱，目前境內微觀經濟主體尚未完全樹立財務中性理念，外匯市場容易出現(xiàn)“追漲殺跌”的順周期行為和“羊群效應”，加劇市場波動。

業(yè)內人士認為，今年以來人民幣匯率有升有貶，當前處于階段性貶值過程，是內外部壓力正常釋放的過程，一旦外匯市場產生較大順周期波動，放大匯率單邊運行、引發(fā)匯率超調，就可能觸及調控“底線”，引發(fā)政策干預。

7月3日，人民銀行行長易綱、外匯局局長潘功勝先后就人民幣匯率問題發(fā)表看法。8月6日，人民銀行將遠期售匯業(yè)務的外匯風險準備金率由0調整為20%。央行方面認為，這些措施出臺及時，政策含義明確，有效穩(wěn)定了市場預期。

央行還稱，將根據形勢發(fā)展變化在必要時進一步采取有效措施進行逆周期調節(jié)，發(fā)揮好宏觀審慎政策的調節(jié)作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。

市場人士表示，對于哪里是人民幣合理均衡水平，各方并沒有形成一致的看法。不過，市場的確存在保“7”情結。因此，當人民幣匯率逼近7元，外匯逆周期調控料將發(fā)力。

值得一提的是，8月16日，外管局官網發(fā)布《關于外匯違規(guī)案例的通報》，公開了21起違規(guī)典型案件。外管局表示，將加強外匯市場監(jiān)管，對各類外匯違法違規(guī)行為保持高壓態(tài)勢。